Европейские страны будут близки к рецессии, если поставки российского газа по трубопроводу «Северный поток» после ремонта не возобновятся в полном объеме, говорится в записке аналитиков Goldman Sachs, с которой ознакомился Forbes.
«Газпром» сократил поставки по «Северному потоку» на 60% с середины июня, объяснив это тем, что Siemens не вернула из ремонта газоперекачивающие агрегаты. С 11 по 21 июля прокачка по «Северному потоку» будет остановлена полностью для планового ремонта.
Эксперты ожидали частичную нормализацию экспорта газа, однако теперь базовый прогноз предполагает, что он останется на текущем уровне с 40% от планового — в этом случае рост европейской экономики замедлится до 0,1% в III квартале и полностью остановится в IV квартале 2022 года.
Согласно базовому сценарию, больше всего от нехватки газа пострадают наиболее зависимые от российских поставок Германия и Италия.
«Мы считаем, что еврозона окажется на грани рецессии во втором полугодии, и ожидаем техническую рецессию в Германии и Италии. Мы также повышаем наши прогнозы по базовой инфляции в еврозоне до пика в 10,3% г/г в сентябре и среднего уровня в 8,4% и 5,1% в 2022 и 2023 годах соответственно», — указали эксперты.
Новости и советы экспертов в Telegram
В пессимистичном сценарии, который предполагает полную остановку поставок газа по «Северному потоку», Европа «окажется в состоянии явной рецессии». Это, по мнению аналитиков, приведет к снижению уровня реального ВВП на 1,2–2,7% в I квартале, в зависимости от степени негативного влияния на потребительское доверие. Экономический спад также будет наиболее заметным в Германии (1,7–3,2%) и Италии (2,6–4,1%), а инфляция разгонится еще большими темпами.
В случае «умеренных перебоев с газом» Европейский центральный банк, согласно ожиданиям Goldman Sachs, повысит ключевую ставку на 25 базовых пунктов (б. п.) в июле, на 50 б. п. в сентябре и октябре и на 25 б. п. в декабре 2022 года. В других сценариях повышение ставки будет более умеренным, но вероятность, что она останется на прежнем уровне, мала.
