Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг AО «АльфаСтрахование» на уровне AAA.ru со стабильным прогнозом.
В 2023 г. НКР ожидает роста показателей эффективности операционной деятельности «АльфаСтрахования» и их возвращения к высоким значениям.
AО «АльфаСтрахование» — страховая компания федерального масштаба, один из лидеров российского страхового рынка. По итогам 2022 г. занимает 3-е место по объёму премий и страховых выплат в сегменте non-life.
Высокая оценка бизнес-профиля «АльфаСтрахования» определяется ожидаемыми в 2023 г. сохранением одной из ведущих позиций на страховом рынке, умеренно сильными показателями операционной эффективности и высокой диверсификацией.
По итогам 2022 г. компания заняла третье место по объёму страховой премии (до этого на протяжении последних лет — второе) в сегменте non-life, доля увеличилась с 11,05% до 11,63%. Коэффициенты пролонгации страховых договоров в ключевых для компании сегментах остаются высокими. НКР отмечает высокие позиции «АльфаСтрахования» во всех направлениях non-life, выделяемых агентством для анализа. «АльфаСтрахование» занимает 3-е место по объёму страховой премии в ОСАГО, добровольном медицинском страховании, каско, страховании имущества юридических и физических лиц и в прочих видах страхования.
Эффективность операционной деятельности компании в 2022 г. была умеренной. Рентабельность капитала (ROE) составила около 12%. НКР ожидает, что в 2023 г. оценка показателей эффективности операционной деятельности компании вернётся к высоким значениям. В среднесрочной перспективе темпы роста страховой премии будут соответствовать средним по рынку.
Диверсификация бизнеса оценивается как высокая. Оценки географической диверсификации, доли контролируемых каналов продаж находятся на максимальных значениях, и итоговая оценка субфактора определяется долей крупнейшего сегмента страхования (ОСАГО) в совокупных сборах. Доля ОСАГО за 2023 г. выросла с 25,3% до 27,6%.
НКР полагает, что сбалансированность системы перестраховочной защиты «АльфаСтрахования» в 2023 г. будет сохранена.
Оценка риск-профиля определяется высокими оценками инвестиционной политики и ликвидности активов. Достаточность капитала, определённая по методологии НКР, находится на умеренно высоком уровне.
Ликвидные активы компании с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 1,4 раза превосходят краткосрочные (до 1 года) обязательства, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую. Облигации, депозиты, а также денежные средства, имеющие оценку кредитного качества A и выше согласно методологии НКР, составляют около 111 млрд р. Долевые инструменты в инвестиционном портфеле «АльфаСтрахования» незначительны и составляют около 1,2 млрд р. Рублёвый эквивалент валютной позиции на конец 2022 г. составлял около 44 млрд р.
НКР оценивает инвестиционную политику «АльфаСтрахования» как сбалансированную, поскольку активы с высоким уровнем риска, рассчитанные по методологии НКР, составляют около 10% капитала, скорректированного в том числе с учётом вложений в дочерние и ассоциированные компании.
Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержена компания, составляло 1,31 на конец 2022 г., что соответствует умеренно высокой достаточности капитала согласно методологии НКР.
Структура акционеров является многоступенчатой, но устойчивой. Высокая доля акций, приходящихся на собственников, отличных от компаний с большой долей акций в публичном обращении, компенсируется прозрачной историей бизнеса основных бенефициаров и текущим состоянием их активов.
Система управления позволяет эффективно реализовывать стратегию развития компании. Агентство позитивно оценивает бизнес-модель «АльфаСтрахования», которая уже проходила полный экономический цикл и показала свою устойчивость. Менеджмент «АльфаСтрахования» проводит сбалансированную андеррайтинговую политику. Стратегическое планирование, корпоративное управление, управление рисками находятся на высоком уровне, сообщает НКР.
