Новый лидер по чистой прибыли за 2024 г. — АО «РНПК». Её чистая прибыль (59,2 млрд р.) стала максимальной и для самой компании, и в истории российского страхового рынка, сообщает агентство НКР.
Аналитики объясняют успех РНПК рядом факторов. Во-первых, в условиях высокой волатильности и геополитической нестабильности именно перестрахование стало ключевым инструментом управления крупными рисками. Во-вторых, компания заняла уникальную рыночную позицию как основной игрок в национальном перестраховочном сегменте, получив возможность аккумулировать значительные объёмы премий и доходов. Наконец, рост инвестиционного дохода, как и в случае с крупными страховщиками, усилил финансовый результат РНПК.
Второе место заняло САО «РЕСО-Гарантия», также с лучшим финрезультатом в своей истории — 44,8 млрд р., который подтвердил эффективность диверсифицированной бизнес-модели и пересмотра инвестиционной стратегии, отмечает НКР. На третьем месте по чистой прибыли — ООО СК «Сбербанк страхование жизни» (37,9 млрд р.). Несмотря на то, что этот результат ниже прошлогоднего (58,9 млрд р.), компания сохранила место в тройке лидеров, подтвердив устойчивость бизнеса. Процентные доходы компании были положительными, а к снижению прибыли привели в том числе отрицательные результаты страховой деятельности (год назад они были положительными) и отрицательные доходы от операций с финансовыми инструментами, оцениваемыми по справедливой стоимости.
Страховой рынок России в 2024 г. впервые за долгое время продемонстрировал рекордные значения сразу нескольких ключевых финансовых метрик — чистой прибыли, рентабельности капитала (ROE), дивидендов. По мнению управляющего директора группы рейтингов страховых компаний НКР Евгения Шарапова, в 2025 г. прибыль страховой отрасли, превысит 600 млрд р.
Весомый вклад в итоговые значения внесёт фактор перехода на новый стандарт МСФО 17. Согласно расчётам НКР, увеличение прибыли в таком случае может составить до 20%. Эта динамика — результат анализа бухгалтерской отчётности компаний с рейтингами НКР при сопоставлении прибыли компаний за первое полугодие 2024 г. по двум версиям стандарта — новой и старой. На финансовые блоки компаний усилится давление со стороны менеджмента и акционеров из-за необходимости синхронизации публичной и управленческой отчётности.
Совокупная чистая прибыль страхового сектора в 2024 г. достигла 463 млрд р., что на 53% выше результата предыдущего года. Прошлогодний рост прибыли стал самым заметным за десятилетие, а за последние два года повышение составило более 160%.
Структура прибыли страховщиков существенно изменилась, отмечают аналитики. Теперь на долю инвестиционного дохода приходится бо́льшая часть финансового результата — в 2024 г. он зависел не столько от продажи полисов, сколько от эффективности управления активами. Продолжилась и структурная диверсификация: рынок становится менее зависимым от отдельных видов страхования или отдельных игроков. Более равномерное распределение прибыли между сегментами (жизнь, ОМС, non-life, перестрахование) отражает постепенное снижение волатильности и усиление устойчивости отрасли.
Инвестиционные доходы страховщиков выросли в прошлом году на 44%, до 502 млрд р. Это на 44% выше прошлогоднего результата, что во многом объясняется благоприятной конъюнктурой на финансовых рынках и высоким уровнем процентных ставок. Многие страховщики пересмотрели стратегии управления активами, сделав упор на инструменты с фиксированной доходностью. Это дало ощутимую прибавку к финансовому результату и усилило дивидендный потенциал компаний. Небольшое увеличение доходов от страховой деятельности (на 1,3%, до 229 млрд р.) подчёркивает, насколько важным для итогового результата стало именно инвестиционное плечо.
Подобная структура доходов актуализирует дискуссию о роли инвестиционной составляющей в финансовой модели страховщиков. В долгосрочной перспективе сдвиг в сторону инвестиционных доходов может быть как прямо положительным (он демонстрирует адаптацию к новым экономическим реалиям), так и рискованным — в случае снижения процентных ставок на рынке.
